长城影视甩卖资产,业绩承压是主要原因

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发布时间:2018-09-27 18:55

长城影视甩卖资产,业绩承压是主要原因

2018-09-27 18:17来源:港股解码股权/技术/公司

原标题:长城影视甩卖资产,业绩承压是主要原因

近年来,影视公司通过并购重组扩大业务范围已蔚然成风。方法固然是好,即省时又省钱,但毕竟是“外来和尚”,想要彻底“消化”却没那么容易,长城影视(002071—CN)就是这样一个例子,因为无法“消化”,只能选择出售。

长城影视司出售旗下全资子公司

9月26日,长城影视发布公告称,公司当日与优创健康签订《股权转让协议》,拟将公司全资子公司诸暨影视城100%股权出售给优创健康,转让价格暂定为不超过3亿元(人民币,下同)。长城影视亦表示,交易完成后有助于优化公司资产结构,增加公司运营资金,进一步改善公司财务状况,更好的支持影视主业的发展,并服务于公司整体发展战略规划布局。

不过,在财华社看来,“看不到赚钱的希望”才是此次出售的主要原因吧。

公开资料显示,诸暨影视城由2015年5月长城影视斥资3.35亿元收购得来,意欲建成国内首家以世界文化遗产博览为主题,集影视、网游、动漫、影视艺术教育四大基地和主题乐园于一体的创意产业集群基地,从而进一步提升上市公司的影响力、知名度和盈利能力。但现实情况却不是这样,2017年诸暨影视城营业利润-68万元,盈利仅234万元,2018年上半年该专案经营状况进一步恶化,营业收入缩减至174万元,营业利润-482万元,净利润-331万元,现金流量净额-4770万元。毫无疑问,这样业绩是上市公司不愿意看到的。

图源:诸暨影视城经营状况

而从长城影视自身来看,也确实存在着不小的经营压力,2018年上半年净利润基本没有增长。

另外,从交易内容来看,此次交易对方绍兴优创健康管理合伙企业,主营业务为非医疗性健康管理谘询;医疗技术开发、技术转让、技术谘询(以上不含诊疗服务),基本和文娱产业不相关,交易动机值得关注。

长城影视经营压力大

长城影视主要从事影视剧的投资、制作、发行,广告行销及实景娱乐等。其中影视业务主要产品是用于电视台、线上视频网站等管道播放的电视剧作品,其盈利模式为策划并投资、拍摄、制作完成电视剧,形成可售的电视剧作品,与电视台、线上视频网站等播放平台签订发行合同,将电视剧播映权、资讯网络传播权等相关版权对外转让并获取发行收入;广告行销业务主要由上海胜盟、浙江光线、上海微距、东方龙辉、浙江中影、上海玖明六家子公司构成,通过结合当前市场需求,积极拓展新的业务领域,使其业务内容在电影映前广告、户外媒体广告、优质电视媒体资源代理基础上逐步拓展新媒体、内容行销领域,提升广告行销板块的核心竞争力。实景娱乐业务板块主要包括诸暨长城影视、马仁奇峰景区、淄博影视城、宜宾长城神话世界影视基地有限公司、金寨长城红色教育基地有限公司等,实景娱乐板块收入来源主要为影视拍摄服务收入、商铺出租和游客门票收入等。

2018年上半年,长城影视实现营业收入5.75 亿元,较2017 年同期2.63 亿元的水准上涨了118.53%;实现扣非归母净利润6377万元,较2017年同期6166万元的水准微微增长3.42%。

图源:长城影视中期报告

虽然净利润微增,但货币资金减少、资产负债率上升显示长城影视经营承压。报告期内,长城影视货币资金0.61亿元,比上年同期减少65.12%,主要系期内支付股权款,偿还债务所致;预付款项2.02亿元,比上年同期增加74.98%,主要系广告公司预付的广告款和旅行社预付的酒店机票等增加所致;其他应收款0.77亿元,比上年同期增加85.68%,主要是旗下十一家子公司日常经营所需备用金所致。

与此同时,公司筹资活动产生的现金流量净额同比现大幅下降,负债合计达27.11亿元,负债率为73.49%,较上年同期增加近10个百分点,显示公司偿债压力较大。

在此背景下,卖出拖累业绩的“拖油瓶”,补充流动资金就成了长城影視迫切的选择。另外,长城影视还埋伏了一个大“地雷”——商誉。报告期内,长城影视商誉13.5亿元,比上年同期增加23.01%。商誉和存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等同属于资产科目,一旦发生减值,都需要通过资产减值损失科目核算,而资产减值属于损益类科目,必然要影响到当期利润。长城影视商誉远高于净利润规模,一旦发生减值,被净利润的侵蚀必然是巨大的。

文:一灯

编:黎璐璐返回搜狐,查看更多

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